Situé dans le Japon des années 20, « Panorama » décrit les relations ambiguës qui lient deux jeunes gens, Yukio, un photographe provocant, et Hariyoshi, un étudiant solitaire. Alors que cette relation évolue, « Panorama » nous plonge dans un univers envoûtant, voire onirique, pour mieux nous parler d’un trouble intemporel et toujours mystérieux : le trouble de l’amour.